北京 创金合信基金研究员 胡致柏
今日地产板块表现较强，主要是受政策利好的影响。早盘央行公布1年期LPR下调5bp，5年期LPR则没有变化。考虑到房企开发贷一般不超过3年，而按揭贷款基本在5年以上，此次1年期、5年期LPR不同步调整，实际上是为开发商降低资金成本防控风险，同时不对按揭进行刺激，软着陆意图明显。另外近日央行和银保监会也发文鼓励银行稳妥有序开展并购贷款业务，重点支持优质房地产企业兼并收购出险和困难的大型房地产企业的优质项目。此举意在打消银行在并购贷款业务上的顾虑，同时也可能在并购贷不计入三道红线方面进行一定的放松，为优质房企进行收并购打开了空间，有助于推动房企风险化解处置的市场化进程。
不过需要指出的是，地产行业基本面惯性较大，统计局数据显示11月地产基本面环比略有好转，但整体仍处于下行状态。当前地产板块走势更多的是对政策博弈的反应，目前行业整体并不具备大幅上行的空间和背景。但从中长期看，随着风险逐步出清，行业回到平稳健康发展的状态，经营稳健的头部企业有望脱颖而出。