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  • 12月1年期LPR降至3.8% 专家:有助于降低实体经济融资成本

  • 2021-12-21 15:12:58来源: 中国网财经
  •   中国网财经12月20日讯(记者 王金瑞)今日,12月贷款市场报价利率(LPR)出炉,1年期LPR下调5个基点至3.80%,结束连续19个月的“按兵不动”;不过,5年期以上LPR维持在4.65%,与上个月持平。

      业内专家表示:“1年期LPR下降,主要是为了推动中短期贷款利率下行、降低实体经济融资成本;5年期以上LPR不变,主要是不向房地产市场发出宽松信号。这也再次表明,货币政策稳健的取向并未改变,下一步仍将通过微调、预调等方式使货币政策更加灵活适度。”

      1年期LPR下调5个基点至3.8%

      今日,中国人民银行(下称:央行)授权全国银行间同业拆借中心公布,2021年12月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.8%,5年期以上LPR为4.65%。值得关注的是,在此之前,1年期LPR为3.85%,连续保持19个月不变。

      12月15日,央行续作1年期MLF,招标利率为2.95%,与上月持平。这表明12月LPR报价的参考基础未发生变化。

      中国民生银行首席研究员温彬表示,在当前时间点下降LPR,主要由于经济下行压力加大,是金融加大力度支持稳增长的体现。“近日召开的中央经济工作会议指出,我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力,对明年货币政策和财政政策提出了要协调联动,跨周期和逆周期宏观调控政策要有机结合等要求。货币政策近期明显加大了对稳增长的支持力度,12月15日国务院常务会议部署了进一步加强对中小微企业的金融支持,无缝衔接两项直达实体经济的货币政策工具,当日降准0.5个百分点,此前还下调了支农支小再贷款利率,加上今日的降低1年期LPR,这些政策均有利于为实体经济纾困,保持经济运行在合理区间。”

      温彬认为,1年期LPR下降,主要由于银行资金成本下降达到了点差压降的最小步长。主要由于银行资金成本下降达到了点差压降的最小步长。一方面,近期央行综合运用降准、结构性货币政策等,降低银行资金成本。今年下半年,央行两次降准释放长期资金。其中,7月15日降准释放长期资金约1万亿元,当月到期MLF有4000亿元,央行缩量续做1000亿元,相当于降准对冲3000亿元MLF后,新增长期资金约7000亿元。12月15日,央行再次降准释放长期资金约1.2万亿元,当月到期MLF有9500亿元,央行缩量续做5000亿元,相当于降准对冲4500亿元后,新增长期资金7500亿元。央行两次降准释放长期资金加上近期实施了多种结构性货币政策,促进银行资金成本下降。另一方面,银行加大了对存款成本的管理力度,整顿不规范的互联网存款、结构性存款等存款创新产品和高息产品,同时,今年6月优化了存款利率自律上限的确定方式,有助于推动银行负债端成本下降。综合考虑上述因素,银行资金成本下降达到了点差压降的5BP最小步长,使本月1年期LPR下降。

      温彬进一步指出,在MLF利率保持不变的情况下,1年期LPR下降,体现了银行持续加大对降低实体经济融资成本的支持力度,贷款市场报价利率改革潜力持续释放。

      光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为,LPR报价基准利率适度下调,主要是引导银行金融机构适度降低实体经济融资综合成本,合理让利实体经济,激发微观主体活力。11月金融数据显示,10、11月企业新增中长期贷款连续两个月下滑,反映企业整体信贷需求偏弱。此前央行通过降准、直达性工具及公开市场操作,有效降低了银行整体负债成本;同时,今年以来,银行整体经营延续改善态势,资产质量持续改善,有能力与意愿进一步让利实体经济。

      “主要还是为了稳经济。” 国家金融与发展实验室副主任曾刚表示,降低利率有助于进一步降低实体经济的融资成本,减轻实体经济,特别是小微企业的负担,更好地支持实体经济的复苏。从期限结构上来看,主要下调1年期LPR,反映了这次调整是短期为了稳经济而采取的政策,而中长期利率仍然是维持不变的,也反映政策不是完全宽松的。同时,这次调整也向市场传递出稳经济信号,对进一步改善市场预期也会起到一定的积极作用。

      5年期以上LPR连续20个月不变

      值得关注的是,1年期LPR下调5个基点,不过,5年期以上LPR维持在4.65%,已连续20个月保持不变。

      对此,周茂华分析称,5年LPR基准报价利率按兵不动,略超预期,主要释放国内房地产政策稳字当头,不将房地产作为短期刺激经济工具。实际上,今年10月以来,国内已有部分银行根据各城市楼市供需情况调整了放贷利率。“国内楼市调控基调是一贯和连续的,就是让楼市回归住的属性,避免投机炒作,非理性‘繁荣’透支区域经济长期发展潜力,但也要避免楼市短期过冷损害短期经济与金融稳定。通过完善基础制度,强化监管,防范潜在风险同时,促进房企高质量发展。”

      温彬认为,5年期以上LPR保持不变,有助于维护房地产业良性循环和健康发展。银行落实对房地产市场调控的政策要求,近期开始加大信贷支持力度,满足合理的开发贷款需求,支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求,相关信贷规模出现明显改善,10月、11月分别新增个人住房贷款3481亿元和4013亿元,比前月分别多增1013亿元和532亿元。在相关信贷需求逐渐得到合理满足的情况下,5年期以上LPR保持不变,有助于为维护房地产市场的良性循环和健康发展。

      招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示,5年期以上LPR不变,主要是不向房地产市场发出宽松信号。这也再次表明,货币政策稳健的取向并未改变,下一步仍将通过微调、预调等方式使货币政策更加灵活适度。

    (责任编辑:易薇)

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