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  • 为什么总是赚小钱亏大钱?这篇文章告诉你答案

  • 2022-07-11 11:15:09来源: 中国网财经
  •   来源:广发基金

      今年以来,A股市场在经历调整后触底反弹,在连续近4个月的下跌后,市场从5月开始有所提振。面对这种行情,小伙伴们有喜有忧,喜的是账户收益在慢慢回升,忧的是后悔没在4月底大举加仓。

      其实,在反复震荡的市场行情下,普通投资者是很难做出抉择的,很多小伙伴还面临着如下困惑:

      为什么我一买就开始跌,卖了又开始涨?

      一顿操作猛如虎,却总是赚小钱,亏大钱?

      明明分散投资了,怎么没有效果?

      那么,这些困惑背后到底是偶然因素,还是有其必然原理呢?

      今天,我们就带大家了解一下行为经济学领域中的几个著名效应,了解这些效应是如何影响我们实际投资,以及我们该如何应对投资中这些人性的弱点。

      01

      为什么我总是在股市里赚小钱亏大钱?

      ——确定效应与反射效应

      实验1

      从下面两种选择中选一个:

      A. 100%的概率获得3000元

      B. 80%的概率获得4000元,20%的概率得不到钱

      实验2

      从下面两种选择中选一个:

      A. 100%的概率损失3000元

      B. 80%的概率损失4000元,20%的概率没有损失

      这是行为经济学研究中著名的实验,大部分人在实验一中选择A(100%的概率获得3000元),而在实验二中选择B(80%的概率损失4000元,20%的概率没有损失)。

      在面对盈利和亏损时,小伙伴们会表现出不同的风险偏好:

      确定效应:指在确定的收益和“赌一把”之间,倾向于选择确定的收益;

      反射效应:指在确定的损失和“赌一把”之间,倾向于选择“赌一把”。

      在投资当中,“确定效应”和“反射效应”也深刻地影响着很多投资者行为:比如在牛市初期,当持有的基金刚回本或刚有盈利时,过早止盈;在市场急跌的时候,反而想要赌一把。

      在种种操作后拉长来看,实际收益却远远不如基金本身的收益,这就是投资中的人性带来的交易损耗。

      02

      为什么我总是管不住手,频繁操作?

      ——损失规避效应

      实验3

      投一枚均匀的硬币,正面为赢,反面为输。如果赢了可以获得5000元,输了则会损失5000元。

      你是否愿意参加?

      虽然出现正反面的概率是相同的,但是大多数人是不愿意的,这是因为大多数人面对损失的痛苦感,要大大超过面对获得的快乐感,这就是“损失规避效应”

      在投资当中,人们对于损失的感知度,比对同等程度收益的感知度要敏感得多,因此,即使基金账户有涨有跌,投资者也会频繁地为每日的损失而痛苦,进而导致频繁申赎、过早止盈止损等不理性的投资行为。

      此外,这种“损失规避效应”也导致了很多投资者长期低配权益类资产,以至于可能错过了最科学的资产配置方案

      03

      买了多只基金,却没起到分散的效果?

      ——心理账户效应

      实验4

      场景一:你今天晚上打算去看一场票价2000元现场买票的音乐会,在快要出发的时候发现自己价值2000元的交通卡弄丢了,你是否还会去听这场音乐会?

      场景二:你提前花2000元买了今晚音乐会的票,在快要出发的时候发现音乐会的票丢了,如果要看的话还要再花2000元重新买张票,你是否还会去听这场音乐会?

      虽然从金额来看都损失了2000元,但在实际生活中,大多数人如果丢了交通卡,并不影响去听音乐会,而如果丢了音乐会的票,却不愿意再重新买票了。

      这是因为大家会把交通卡和音乐会票归到不同的心理账户中,所以丢了一张交通卡并不影响继续去听音乐会;而丢了一张音乐会票,再加上重新买的音乐会票,都被归入同一个心理账户,就让人感觉是要花4000元听一场音乐会了。

      可见,人们在做决定时会建立多个心理账户,同时倾向于狭隘地考虑单个决定的后果,而不是考虑整体效果,这就是“心理账户效应”。

      对应到投资上,很多投资者都明白投资需要分散风险,于是买了很多只基金,但却依然把注意力放在单只基金上,忽略了基金之间的协同性和风险对冲效果,导致并没有真正实现风险分散的效果。

      那么,我们应该如何克服人性的弱点呢?

      知道了原理,才能对症下药。前面为大家分析了各种不理性投资行为背后的原理,那么,我们应该如何树立更好的投资纪律,以更理性的方式进行投资呢?

      作为投顾团队,我们建议大家:

      01

      投资不要“回头看”,要“向前看”

      如果投资时频繁参照自己的成本线做决策,很容易受到“确定效应”和“反射效应”的影响,导致总是赚小钱亏大钱。

      正确的方法是不要“回头看”,减少频繁参照成本线带来的情绪化干扰,而是基于投资标的未来的成长空间进行理性决策

      02

      合理制定资产配置方案

      仅凭直觉进行投资,很容易受到“损失规避效应”的影响,从而低配权益类资产或过早止盈止损。

      正确的方法是在每一笔投资之前,根据投资周期、投资目标和各类资产的中长期风险收益特征,制定适合的资产配置比例,在投资过程中坚定执行,并定期进行再平衡,追求长期投资收益最大化。

      03

      培养组合管理思维,实现风险分散

      在进行分散化组合投资时,要重点考察整个组合资产之间的协同性和互补性,避免对单一资产涨跌的过分关注,才能实现组合效用最大化。

      投资是一场逆人性的修行,然而知易行难,人性的弱点往往很难仅凭自己的力量克服,而借助专业的力量,选择基金投顾,或许能达到事半功倍的效果

      广发基金投顾团队能够帮你完成资产配置、基金优选、动态调仓,在行情变换中更好地执行投资交易纪律,力争做出科学理性的决策,减少情绪化操作带来的交易损耗,助你在投资过程中少一些困惑,多一些从容~

      对于每一个投资者而言,只有不断武装自己的认知,复盘一次次的市场检验,才能战胜人性的弱点,成长为成熟而理性的投资者。

    (责任编辑:叶景)

    责任编辑:zx06.cn

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