3月21日午间，安踏体育（以下简称“安踏”）发布了2022年年度业绩公告，公司收益同比增长8.8%至536.5亿元，增速较2021年有所放缓；股东应占溢利（包括分占合营公司溢利影响）为75.9亿元，同比下滑1.7%。
纵观国内运动鞋服品牌第一梯队的2022年营收，安踏以536.5亿元的年度营收首次超过耐克中国的71.65亿美元（按报告期末汇率折算为514.22亿元人民币），其次是李宁，为285.03亿元。
对于营收增长，安踏表示2022年公司的线下零售业务受到客流量显著下跌、消费者消费意愿减弱等不利影响，拖累了零售业务增长。但同时，公司拓展线上渠道以推动销售，抵消了部份实体店暂停营运的影响。
艾媒咨询CEO张毅对《证券日报》记者表示，安踏2022年年度营收首超耐克中国，反映出国产运动品牌日益增长的市场竞争力，尤其是在国潮消费热的当下，年轻消费群体对国产运动品牌的青睐度持续提升，市场规模不断扩大。
户外品牌增长强劲
安踏体育旗下拥有安踏、FILA和其他所有品牌三个业务分部。2022年安踏品牌、其他所有品牌两个业务板块的收益均同比增长，但增幅较2021年有所放缓。FILA品牌的收益则首次出现年度同比下滑。
具体而言，由于线上销售增长、DTC（直接面向消费者）收益增加等因素，安踏品牌的收益较2021年增长15.5%至277.23亿元，经营溢利同比增长15.16%至59.25亿元。公告显示，安踏品牌在整体收益中占比51.7%。
占据安踏营收几乎半壁江山的FILA品牌收益首次出现年度下滑。公告显示，FILA品牌收益较上年同期减少1.4%至215.23亿元，经营溢利同比下降19.44%至43.01亿元。该品牌的收益占比为40.1%。
值得注意的是，所有业务分部中，所有其他品牌的收益增幅最大，同比增长26.1%至44.05亿元。不过和2021年51.1%的收益增幅相比也有所放缓。
该业务包含安踏于近年来通过投资、收购等方式纳入麾下的诸多国外运动、户外品牌，如日本高端冬季运动品牌迪桑特（DESCENTE）、韩国知名户外品牌可隆（KOLON SPORT）、芬兰体育用品公司亚玛芬（Amer Sports）等。
公告显示，所有其他品牌业务的增长主要由DESCENTE及KOLON SPORT业务所带动。后者旗下拥有Arc’teryx、Salomon、Wilson、Peak Performance及Atomic等运动及户外品牌。同时，Amer Sports合营公司的收益同比增长21.8%并实现盈利。
不难发现，安踏旗下户外运动品牌的增长与近年来国内以滑雪、露营、飞盘、徒步等户外运动市场的兴盛密切相关。2022年5月份，由科尔尼管理咨询公司联合淘宝天猫运动户外行业、商家品牌策略部发布《运动户外私域趋势洞察》显示，国内户外运动市场规模及增速不断攀升，预计2025年中国运动户外市场规模将接近6000亿元。
整体毛利率承压
因毛利率承压，安踏去年出现了增收不增利的情况。2022年安踏的整体毛利率较上年同期下降1.4个百分点至60.2%。其中，安踏品牌及所有其他品牌业务的毛利率均有不同程度上升，但FILA品牌的毛利率下滑4.1%拖累了整体毛利率。
公告中提到，受疫情影响，FILA品牌产品的折扣力度有所加大；同时FILA品牌高端产品创新升级，全球原材料价格自2021年下半年开始上升导致产品成本率上升；加上存货跌价准备的影响，共同导致了FILA品牌毛利率的下滑。
零售独立评论人马岗对《证券日报》记者表示，公司增收不增利、库存增加、毛利下降，说明零售压力、促销和折扣压力均比较大，这由零售大环境影响所致，李宁亦表现出类似的现象。“纺织行业本身介于耐用和快消之间，这类商品消费压缩空间比较大，在非必要情况下，消费者可以减少消费频次。对企业而言，要适应市场节奏，调节商品和促销节奏。”
马岗进一步告诉记者，户外运动领域是国内运动鞋服品牌的一个市场机遇。“近年来消费者关注健康、关注运动，利好户外品类的消费。但这块市场不缺少泛户外产品，专业性户外产品较为缺乏，因此专业和细分市场还是存在机会。”