2023年期货行业经营数据于近期出炉。中国期货业协会(简称“中期协”)数据显示，2023年，全国150家期货公司实现净利润99.03亿元，同比下降9.88%。然而，2023年期货市场成交规模继续增长，成交量、成交额累计同比分别增长25.60%和6.28%。
对于期货公司“增量不增收”情况，多位接受中国证券报记者采访的业内人士表示，行业同质化竞争激烈导致手续费收入下降，叠加创新业务收入有限以及交易所返还减少等因素，均对期货公司营收产生显著影响。未来期货行业要狠抓创新业务，做到产品和服务的创新化、特殊化。
期货公司净利连续下滑
继2022年净利润下降19.82%之后，2023年全国150家期货公司业绩延续下滑态势。中期协最新发布的数据显示，2023年全国150家期货公司净利润99.03亿元，同比下降9.88%。
从构成来看，目前期货公司收入主要包括手续费收入、利差、创新业务收入以及交易所返还。“2023年利率持续维持低位、手续费收入下降以及交易所返还的减少，均对期货公司营收产生显著影响，导致行业整体收入减少。”上海东亚期货首席经济学家景川向中国证券报记者表示。
具体来看，经纪业务方面，中期协数据显示，2023年全国期货市场累计成交量、成交额分别为85.01亿手、568.51万亿元，同比分别增长25.60%和6.28%，而去年手续费收入为234.65亿元，同比下降4.85%。“传统经纪业务同质化竞争加剧，导致期货市场成交量、成交额增长的同时手续费收入持续下降。”广州金控期货研究中心副总经理程小勇向中国证券报记者表示。
创新业务方面，程小勇表示：“2023年权益市场表现不佳，导致期货公司自有资金投资和资管业务收入下滑。此外，因基差贸易、场外衍生品业务存在同质化问题，期货公司的风险管理业务也是增产不增收。”
对于2023年交易所返还数量下滑情况，程小勇认为：“这将是行业大势所趋，也表明未来监管层对行业‘扶优限劣’的监管方向非常明确。”
尽管行业经营情况日趋艰难，但从辖区情况来看，仍呈现“强者恒强”格局。本报记者根据中期协数据统计，2023年上海、深圳、北京、浙江四辖区期货公司净利润均突破10亿元，累计达72.24亿元，在行业占比达72.95%。
“目前不仅期货公司发展存在‘二八法则’，行业区域发展也存在差异。”程小勇表示，上海、深圳、北京和浙江辖区的传统期货交易非常发达，与当地的经济发展程度、投资者培育成熟度和企业参与度有很大关系。其他地区，由于历史原因、经济发展水平、现货贸易和交易所分布等问题，并不具备相对优势。
倒逼行业发力创新业务
行业同质化竞争加剧，使得多数依赖经纪业务的期货公司经营压力陡增。目前，不少期货公司也在积极探索新的发展方向。
“我国期货行业经过30多年的运行，传统经纪业务已经发展得相当成熟，同时目前其利润点已经压缩到难以支撑行业的持续发展，未来多元化经营势在必行。”景川也表示。
“2024年，期货公司经营面临的压力依旧很大。”程小勇认为，未来期货公司要在做深做细传统经纪业务的同时，要狠抓创新业务，尤其是风险管理业务，做到产品和服务的创新化、特殊化。
景川表示，未来可以期货市场为基础，大力发展与期现相关的场内场外、期货现货、境内境外的期现结合业务，以及与之相关的多种业务模式，在进一步拓展期货服务实体经济的同时，增强期货公司自身的创收能力。
业内人士认为，除了创新业务之外，未来期货公司也可以在自营业务方面发力。景川表示：“未来可着眼于期货市场的投资功能，打造期货公司的专业投资团队，提升自营交易水平，也是期货公司不断拓展盈利新领域的重要路径。”
“未来期货公司发展的出路来源于特色化经营。”程小勇认为，期货公司需要提升服务实体经济能力，在发挥功能性作用的同时做好经营性业务，例如在场外衍生品业务方面继续发力，创新产品结构、降低对冲成本等，另外可推出高附加值的服务和产品，进一步发挥好风险管理的功能。此外，期货公司也要做好自营业务启动的准备工作，储备相关的交易型人才，开辟新的创收渠道，为期货公司发展壮大奠定基础。