监管大幕拉开，三大交易所密集发函尖锐问询
上市公司疑点年报“得给个说法”
营收减少1%，净利润却上升103%，合理吗？营收为何自上市后持续下滑？内部控制为何没能有效阻止公司被“电信诈骗”？A股上市公司2023年年报披露已于4月底收官，近期，沪深北交易所正密集下发年报问询函，紧盯上市公司经营情况、财务状况等关键问题，“打破砂锅问到底”。年报监管的大幕拉开，目的是为进一步提高市场的透明度和公平性。
年报问询函接踵而至
荣丰控股、蓝帆医疗、鸿博股份……昨天，深交所一天之内向近20家主板公司和8家创业板公司密集发出年报问询函。时间线拉长，从3月15日向*ST佳沃发出首份年报问询函以来，深交所至今已向上百家主板公司和80多家创业板公司发函问询年报。
近期，一批沪市上市企业也已陆续收到上交所的年报问询函，ST或*ST公司成为重点关注对象。截至昨天，*ST天创、*ST傲农、ST东时、ST华微等9家被问询企业中，全部为此类上市公司。
北交所方面，从4月12日向华阳变速发出“001号”年报问询函开始，至今已向15家企业发出年报问询函，其中12份是近期发出的。
年报是投资者了解上市公司经营成果最重要的信息，将直接影响投资者的价值判断和投资决策。年报季刚落幕，交易所密集下发年报问询函，其主要目的是对上市公司年报披露的信息进行进一步核查和了解，确认信息披露的真实性、准确性和完整性。
专业人士表示，对普通投资者来说，年报问询函具有“窗口”价值，提供了一个深入了解公司运营情况和潜在风险的窗口。投资者通过仔细阅读和分析问询函及公司的回复，可以更全面地了解公司实际运营情况，从而更准确地评估公司的投资价值和风险。
紧盯业绩真实性与合理性
记者统计发现，经营业绩的真实性、合理性，往往是被问询上市公司的必答题。
比如，按照山河智能装备股份有限公司年报，公司去年实现营业收入72.29亿元，同比减少1%；实现归属于上市公司股东的净利润3558.34万元，同比上升103.13%。在年报问询函中，深交所就明确要求公司说明收入与利润、经营活动产生的现金流量变动趋势不一致的原因及合理性。
再比如，上海辰光医疗科技股份有限公司年报显示，2021年度至2023年度，公司营收同比变动分别为37.69%、-4.25%，-11.80%，自2022年上市以来呈持续下滑趋势，尤其是去年净利润由盈转亏。北交所在年报监管函中，要求其解释营收增长率2021年度大幅增加、自上市后持续下滑的原因。
企业内部控制有问题，监管也毫不客气追问缘由。江苏哈工智能机器人股份有限公司内部控制连续两年被年审机构出具否定意见。公司2023年年报显示，子公司天津福臻遭遇电信诈骗，造成损失约2330.19万元。交易所要求其结合子公司资金支付的审批流程，说明内部控制为何未能有效阻止公司所称“电信诈骗”事项发生的原因，并要求核查损失资金的最终流向，说明是否存在非经营性资金占用及对外提供财务资助的情形。
尖锐问询提升监管穿透性
交易所提出的问题尖锐而细致，在南开大学金融发展研究院院长田利辉看来，这样的问询方式可以加强对上市公司的监管，推动信息披露的真实性和穿透性，提高市场的透明度和公平性。
他表示，一方面，这种“打破砂锅问到底”的问询方式可以促使上市公司更加谨慎地披露信息，减少虚假陈述和误导性陈述的可能性。另一方面，这种问询方式还可以对上市公司形成一定的压力，促使企业加强内部管理，提高公司治理水平。
“打破砂锅问到底”的问询可以提升监管针对性，促进资本市场高质量发展。财经评论员郭施亮也表示，监管力度的加强，将有助于提升上市公司质量把关，减少投资者“踩雷”的风险，也从一定程度上保护投资者。
今年3月15日，证监会发布《关于加强上市公司监管的意见(试行)》提出，提高穿透式监管能力和水平。健全常态化线索发现处理机制，加强上市公司年报监管和现场检查。
“年报监管问询更细更透，反映出严监管的大趋势。”田利辉表示，监管部门对上市公司信息披露的监管导向和趋势是越来越严格和细致。这种趋势有助于提高市场的透明度和公平性，保护投资者的合法权益。