中国网财经11月25日讯(记者 刘小菲）因财务资料过有效期，长春长光辰芯微电子股份有限公司(简称“长光辰芯”)科创板IPO仍然处于中止状态。
资料显示，长光辰芯的主营业务是高性能CMOS图像传感器的研发、设计、测试与销售以及相关的定制服务。长光辰芯前身是辰芯有限，2017年11月，辰芯有限控股股东由奥普光电变更为王欣洋，实际控制人由中科院长春光机所变更为王欣洋、张艳霞夫妇。
值得注意的是，2012年8月至 2022年4月，王欣洋的人事关系一直在长春光机所，任研究员、博士生导师。此外，长光辰芯多名董监高人员也均与长春光机所有关。因此，上交所在问询函中提出疑问，王欣洋、张艳霞是否能够实质控制长光辰芯？长春光机所及其关联方是否存在对公司的股份代持或其他利益安排？
靠关联交易收入大增
2020-2022年，长光辰芯的营业收入分别为1.98亿元、4.11亿元和6.04亿元，归母净利润分别为5787.94万元、-3604.36万元和-8409.93万元。
长光辰芯营收的连续增长，离不开关联方的贡献。上述报告期内，长光辰芯向关联方总销售金额分别为4696.88万元、9864.13万元、1.47亿元，占营收比例分别为23.71%、24.02%和24.37%，其中对客户A的销售金额分别为3505.95万元、8782.28万元、1.36亿元，占总营收的比例分别为17.7%、21.39%和22.58%。
长光辰芯在招股书中提到，客户A是公司的关联方，交易内容芯片产品销售及定制设计服务。该公司曾主要向境外厂商采购或定制，直到长光辰芯完成关键技术攻关、形成稳定供货能力后，才逐渐向长光辰芯采购CMO图像传感器产品和定制服务。
记者注意到，2020-2022年，长光辰芯对客户A实现芯片产品毛利率分别为88.87%、93.49%和94.43%，前两年均高于非关联科研院所客户；而报告期内公司对客户A实现的定制服务毛利率也明显高于非关联方客户。
大额分红和股份支付致亏损
依靠关联交易实现营收大涨的长光辰芯，2021和2022年却陷入亏损状态，主要系计提较大金额股份支付所致，计提的具体金额分别为2.15亿元和3.77亿元。
根据招股书，2016-2023年，长光辰芯共进行3次股权激励。其中，2021年股权激励分三次授予，均在实际授予时确认股份支付，但相关方案在2021年即通过股东会决议并进行备案、批复。
长光辰芯2021年7月、11月两次授予的公允价值均参考基准日为2021年10 月 31 日的评估报告，确定公司估值为26.12 亿元，2022年10月授予时公允价值则参考当年6月外部股东入股对应的公司估值100亿元。对此，上交所在问询函中提出质疑，2021年股权激励方案在2021年即获得批准，但在实际授予时确认股份支付是否合理？同时，要求长光辰芯说明公司估值一年内从26.12亿元增加至100亿元的合理性。
长光辰芯2020年和2021年分别进行了现金分红1475万元和2212.5万元。目前，王欣洋与张艳霞夫妇合计控制长光辰芯49.53%股份，这意味着近一半的分红资金进了实控人的“腰包”。
招股书还显示，张艳霞拥有瓦努阿图共和国永久居留权。资料显示，瓦努阿图共和国位于南太平洋西部，整体经济十分落后，2020年12月4日才从联合国最不发达国家名单中除名。
由于申报前进行大额分红、大额股份支付等原因，长光辰芯存在大额累计未弥补亏损且需由新老股东共同承担，且在一定期限内无法进行现金分红。对此，上交所在问询函中追问此举是否损害公众投资者的利益。长光辰芯给出的回复是：公司基于经营积累于2018-2021年进行分红，基于激励目的于2016-2023年持续发生股份支付费用，预计能够在2024年上半年内消除全部累计未弥补亏损，不存在损害公众投资者利益的情形。
长光辰芯估值为何暴增？累计未弥补亏损是否已经全部消除？张艳霞获取瓦努阿图共和国永久居留权的原因是什么？中国网财经致电致函长光辰芯，公司表示“不接受采访”。后续的IPO进展，中国网财经将继续保持关注。