消费日报网讯（记者 卢岳）近日，马鞍山农商行及其保荐人撤回发行上市申请，7年上市征途按下“暂停键”。此前，亳州药都农商行的IPO也已终止。目前，安徽省农商行的上市版图依旧空白。
马鞍山农商行近年来业绩现连降，继2023年营收、净利双降后，今年一季度该行又出现增收不增利，净利润同比降幅超10%。与此同时，马鞍山农商行的净息差、净利差、净资产收益率趋于收窄，也在拷问其盈利能力。此外，报告期各期末，马鞍山农商行不良贷款率持续下降，一定程度上得益于票据贴现占比较高，该业务占比保持在27%以上。值得注意的是，报告期内，该行还有多起大额诉讼尚未了结，案由主要为金融借款合同纠纷，涉及标的金额达17亿多元。
撤回申请IPO终止 盈利水平承压
安徽马鞍山农村商业银行股份有限公司(下称“马鞍山农商行”)成立于2009年7月，是在整合原马鞍山农村合作信用联社及所辖分支机构的基础上，经股份合作制改造而成立的一家地方性法人银行机构，是安徽省首家跨区域发展的农村金融机构。
7月2日，据深交所公告，因马鞍山农商行及其保荐人中信证券撤回发行上市申请，深交所决定终止终止其发行上市审核。此前，亳州药都农商行、海安农商行也主动撤回了IPO申请，近期撤回IPO的农商行达三家。
（图源：深交所）
马鞍山农商行的IPO之路可以追溯到2017年，当年该行启动A股主板上市程序，并于次年4月向证监会递交IPO招股书，2019年9月进入预披露更新阶段。此后，马鞍山农商行IPO进度停滞不前，直到全面注册制落地后，于2023年3月获深交所受理。
不过，时隔一年后，因IPO申请文件中记录的财务资料已过有效期，今年3月底马鞍山农商行IPO审核状态变为中止。随着此次IPO终止，该行7年上市征途宣告“折戟”。对于撤回IPO申请，马鞍山农商行对外回应称，是出于该行后续战略发展考虑，暂时没有重启A股上市或转战港股的计划，需根据今后的市场环境和监管环境再做决定。
据招股书披露，马鞍山农商行原定拟发行不超过5亿股，募资17.77亿元，扣除发行费用后将全部用于充实其核心一级资本，提高资本充足率等。
年报显示，截至2023年末，马鞍山农商行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为19.23%、17.01%、17.01%，资本充足水平较充沛，但也面临着一定下行压力。
大公国际发布的马鞍山农商行2023年信用评级报告表示，近年来，该行通过利润留存等方式补充资本，资本净额有所增长，资本充足率满足监管要求，但因资产业务扩张导致风险加权资产增长较快，资本消耗加大，资本充足水平整体有所下降。
财务方面，2020年至2022年，马鞍山农商行营收、净利均连年增长，分别实现营业收入15.60亿元、16.41亿元、17.39亿元；净利润分别为6.78亿元、7.29亿元、8.02亿元。不过，营收、净利双增的势头并没有维持住。2023年，马鞍山农商行实现营业收入16.41亿元，净利润为7.70亿元，双双同比下降。今年一季度，该行营业收入同比增长7.34%至8.90亿元，但净利润仍在下滑，同比下降10.22%至2.93亿元。
此外，报告期内，马鞍山农商行盈利能力有所弱化。2020年至2022年，该行净利差分别为2.50%、2.15%、1.89%；净息差为2.57%、2.40%、2.10%；净资产收益率为13.65%、12.90%、12.83%，均呈收窄态势。到2023年上半年，这三项指标水平进一步收窄至1.62%、1.83%、6.88%。
（图源：招股书）
记者注意到，大公国际的评级报告指出，受减费让利政策引导、同业竞争加剧等因素影响，马鞍山农商行净息差持续下降，未来营业收入的增长面临一定不利因素，同时，总资产收益率和净资产收益率均有所下降，盈利稳定性有待加强。
票据贴现占比较大 多起诉讼未了结
近年来，马鞍山农商行存贷款市场份额在马鞍山市位居前列。不过，从体量来看，该行资产规模趋于缩减。截至2023年6月末，马鞍山农商行资产总额为903.73亿元，到2023年末减少至895.97亿元，到今年3月末，进一步减少至875.67亿元。
报告期内，马鞍山农商行资产质量喜忧并存。一方面，马鞍山农商行拨备覆盖率持续提高、不良贷款率持续走低。2020年至2022年末及2023年上半年末，该行拨备覆盖率分别为233.91%、253.31%、305.00%及313.85%；不良贷款率分别为1.47%、1.23%、1.17%及1.07%。
（图源：招股书）
另一方面，马鞍山农商行不良贷款规模呈波动增加态势。同期末，该行贷款组合的不良贷款余额分别为6.05亿元、5.85亿元、6.15亿元及6.21亿元。
此外，马鞍山农商行贷款减值准备余额趋于增长，报告期各期末，分别为14.15亿元、14.81亿元、18.76亿元及19.48亿元，贷款减值准备占贷款总额的比例分别为3.43%、3.12%、3.56%及3.37%。
从贷款构成来看，马鞍山农商行发放贷款和垫款主要由公司贷款、票据贴现以及个人贷款组成。其中，票据贴现占比相对较大。据披露，报告期各期末，马鞍山农商行票据贴现总额分别为131.91亿元、158.50亿元、153.66亿元及161.14亿元，占发放贷款和垫款总额的比例分别为31.96%、33.38%、29.14%及27.87%。
（图源：招股书）
据大公国际出具的评级报告，马鞍山农商行贴现业务主要是银行承兑汇票贴现，占贷款总额的比重较高，近年来，随着该行加大一般性贷款投放力度，贴现业务占比整体有所下降。在业内人士看来，票据贴现期限较短，风险较低，对银行不良率下降有所助益，但同时该业务收益也较低，若其占比较高，则对银行的盈利能力可能会形成一定掣肘。
记者注意到，报告期内，马鞍山农商行还有多起大额诉讼未了结，案由主要为金融借款合同纠纷，另外还包括借款合同纠纷、票据纠纷等。
据披露，截至2023年6月末，马鞍山农商行总行及各分支机构作为原告且单笔争议标的金额在500万元以上的尚未了结的诉讼案件共计62笔，涉及标的金额共计约17.41亿元。有分析称，是否有尚未终结的重大诉讼案件，是银行IPO考察的重点。譬如：此前，在对重庆三峡银行IPO申请的反馈意见中，证监会要求三峡银行详细说明目前正在进行尚未了结的诉讼、仲裁案件情况，是否会对发行人的经营及发行上市构成实质不利影响等。
IPO终止后，马鞍山农商行将何去何从？我们将继续关注。